本期推荐内容看点包括：消息称字节跳动拟在马来西亚部署价值超25亿美元的英伟达计算系统；新加坡物流企业GLP正考虑赴港IPO，目标估值达200亿美元；印尼发布新规限制中小学生使用ChatGPT等AI工具；新加坡电信集团旗下Singtel Innov8推出2.5亿美元AI成长基金。

初创公司方面，本周记录了新加坡数字性能测试公司Mozark、马来西亚B2B定制采购平台CUSTA、越南电动摩托车初创公司Dat Bike的融资动向，涉及金额在400万至4000万美元之间。

以上。话不多说，让我们进入本期正题。

1700起

据印尼通信与数字部披露的数据，印尼目前平均每天接获约1700起数字诈骗举报。

动向

消息称字节跳动将在马来西亚部署英伟达AI系统：据《华尔街日报》援引知情人士消息，字节跳动正与Aolani Cloud合作，拟在马来西亚部署约500套英伟达Blackwell计算系统，涉及约3.6万枚B200芯片。报道称，该项目若全部实施，硬件价值或超过25亿美元，将用于中国境外AI研发及满足其客户不断增长的全球需求。

马来西亚央行发布支付行业技术风险管理新规：据马来西亚央行近期发布的声明，该行已出台一份支付行业技术风险管理政策文件，更新对支付服务监管对象的相关要求。该文件将支付行业现有技术要求整合至统一框架，主要适用于获批电子货币发行机构、注册商户收单机构及汇款服务企业，并将通过分级监管提升不同规模机构的技术风险管理要求，同时加强系统韧性、网络安全、数据保护、欺诈监测及数字服务安全，以支持技术创新的审慎应用。

Bridge Data Centers计划投30亿至50亿新元加码新加坡AI基础设施：据Bridge Data Centers近日发布的声明，该公司计划与全球合作伙伴共同投资30亿至50亿新元，在新加坡建设面向AI应用的数据中心基础设施，总容量将超过2吉瓦，以满足超大规模云服务商及企业不断增长的算力需求。公司同时表示，也在探索包括氢能供电在内的替代能源方案。

Google将在马来西亚收紧金融服务广告认证要求：据Google近期发布的声明，为加强对金融诈骗的防范，Google将对面向马来西亚用户投放金融服务广告的广告主引入新的认证要求。根据安排，相关广告主需先完成验证程序，证明其已获得马来西亚国家银行、证券委员会或纳闽金融服务管理局等机构授权，并通过Google广告主验证，方可继续投放相关广告；未在2026年4月14日前完成新验证流程的广告主，将无法再向马来西亚用户展示金融服务广告。

越南首富潘日旺家族新设GSM VN Holding：据越南国家企业注册门户披露的信息，Vingroup董事长、越南首富（《福布斯》估算）的潘日旺家族已成立GSM VN Holding，注册资本为43.313万亿越南盾，业务范围包括管理咨询、投资咨询和市场研究。

背景方面，GSM Green and Smart Mobility为潘日旺于2023年创立的出行平台，主要运营由VinFast生产的电动摩托车和电动汽车。而在此之前，市场曾传出该公司正筹备赴港IPO的消息。

马来西亚证监会拟加大高附加值领域初创企业资本支持：据马来西亚证券委员会近日发布的《2026—2030年资本市场总体规划》，该机构将推动更多资本流向电气与电子、数据基础设施及医疗设备等高附加值领域的初创企业。文件提到，马来西亚证监会将继续与KL20、MyStartUp平台及本地创投生态相关机构合作，并考虑推动天使联合投资机制常态化，同时从监管明确性、本地与国际GP拓展、税务与法律结构优化、资本管制效率及人才培训等方面完善VC与PE生态，以改善融资与退出环境。

印尼限制中小学学生使用ChatGPT等AI工具：据印尼政府近日发布的新规，印尼将限制AI在教育场景中的使用，禁止基础教育至高中阶段学生向ChatGPT等AI聊天机器人提问。官方表示，此举主要是出于对儿童认知发展的考虑。与此同时，印尼也将分阶段停用16岁以下用户的社交媒体账号，首批涉及YouTube、TikTok、Facebook、Instagram、Threads、X、Bigo Live和Roblox等平台。

Singtel Innov8推出2.5亿美元AI成长基金：据Singtel Innov8近日发布的信息，这家新加坡电信集团Singtel旗下企业风投机构已推出一只规模2.5亿美元的AI成长基金，面向全球成长期AI初创企业展开投资。该基金将重点关注客户互动、网络运营、网络安全、IT自动化、通用企业AI平台及垂直行业AI解决方案，并推动被投企业与Singtel各业务单元协作，在真实场景中测试和扩大应用。

GLP据传拟赴港IPO，估值或达200亿美元：据路透社援引知情人士消息，总部位于新加坡的物流企业GLP正考虑赴港进行首次公开募股，估值目标约为200亿美元，最早或于今年启动。报道提到，GLP已就潜在上市事宜与花旗和摩根士丹利等顾问展开讨论，但发行规模与时间表尚未最终敲定。若交易成行，这也将意味着这家曾于2017年从新加坡交易所私有化退市的公司重新回到公开市场。

印尼日均接获约1700起数字诈骗举报：据印尼通信与数字部近日披露的数据，印尼目前平均每天接获约1700起数字诈骗举报，显示公众仍高度暴露于网络诈骗风险之中。官方指出，诈骗者常通过冒充身份实施作案，且在开斋节、圣诞节及学校假期前后尤为活跃，虚假机票和旅游套餐是常见手法。

趋势

大马25年获批投资出炉：数据中心带动信息通信业领跑，制造业吸纳超330亿美元：据马来西亚投资发展局（MIDA）日前公布的数据，2025年，马来西亚信息与通信子行业获批投资规模达1529亿林吉特（约合2500亿人民币）。MIDA表示，这部分投资主要来自人工智能、大数据、数据中心和云计算等领域。

报告：AI网络需求激增带动大马OSAT产业发展：Kenanga Research日前在一份研报中援引数据指出，全球数据通信市场预计将从2025年的170亿美元增至2030年的460亿美元，复合年增长率超过20%。其中，800G及以上速率产品预计将在同期保持约40%的复合年增长率，成为主要增长动力。

越南称具备发展无人机制造业优势：据越南科技部官网近日发布的信息，越南科技部长Nguyen Manh Hung表示，越南有条件发展无人机制造业，原因在于其已处于东亚无人机供应链体系之中，在芯片、摄像头、传感器、电机和电池等环节具备配套与区位优势。同时，越南在软件工程、AI能力及研发成本方面也具备基础，加之本地制造成本较低，且农业、电力巡检、森林和海事监测、物流等场景需求较强，均被视为推动无人机产业发展的有利条件。其还指出，相比半导体和电动汽车，越南在无人机领域更有机会形成全球竞争力。

大马太阳能项目机会规模或达230亿林吉特：据UOB Kay Hian近日发布的报告，随着马来西亚推进LSS6大型太阳能招标及CRESS项目落地，当地2026年至2029年太阳能光伏总装机容量有望超过6.5GW。报告指出，未来五年对应的工程、采购、施工及调试机会规模或达130亿至230亿林吉特，但组件涨价也可能对行业成本形成压力。

初创公司

Mozark

Mozark是一家总部位于新加坡的数字性能测试公司，主要通过模拟真实用户操作，测试数字服务在不同设备、网络和地区环境下的表现，并帮助企业提前发现应用、AI系统及底层基础设施中的性能问题。

运营方面，公司目前已服务于20多个国家的50多家企业和政府客户，客户涵盖监管机构、电信运营商及金融机构。其测试部署可在数千台真实在线设备上同时运行，累计已执行超过2500万次测试。

公司近期宣布完成4000万美元B轮融资。本轮由国际金融公司（IFC）与RMB Capitalworks领投，Kalaari Capital继续参投。新资金将用于全球扩张、潜在收购及相关平台商业化推进。

CUSTA

CUSTA是一家总部位于马来西亚的B2B定制采购平台，主要为企业提供礼品、活动周边、印刷品和品牌套件等定制采购服务。

业务方面，公司目前已建立超4500款商品目录，并在马来西亚和新加坡累计交付超过50万件定制产品。公司也在将AI用于客服、创意、生产和物流等环节。

公司近期获得近430万美元资金，其中包括由Delight Ventures和Global Brain共同领投的Pre-A轮股权融资。新资金将用于平台开发、团队扩充及区域市场拓展。

Dat Bike

Dat Bike是一家来自越南的电动摩托车初创公司，主要在本土进行整车设计与制造，并具备研发、工程和生产方面的自有能力。

业务方面，公司过去两年产能提升了5倍，覆盖销售、服务和配件的3S门店网络也已扩展至越南多个主要城市。Dat Bike计划到2026年将全国门店数量提升至约100家。

公司近期获得来自本土券商Thien Viet Securities JSC的400万美元投资。该笔资金将用于扩大产能、强化供应链、升级分销网络及推进研发。完成本轮后，Dat Bike累计融资额达到5100万美元。

这是山姆·奥尔特曼提出的观点。他表示，人工智能最终将像电和水一样，作为一种基础公用事业进行买卖，并按使用量计费。

当地时间上周三，这位 OpenAI 首席执行官在华盛顿特区举行的贝莱德基础设施峰会上表示，像他这样的科技公司正在构建一个智能按需提供的未来。

“从根本上说，我们的业务，以及我认为其他所有模型提供商的业务，最终都会看起来像是在销售 Token，”奥尔特曼说道。这里的 Token 是指人工智能系统用于处理、定价输入和输出数据的计量单位。

他补充说：“我们看到这样一个未来：智能就像电或水一样成为公用事业，人们通过计量表向我们购买，并用于任何他们想使用的场景。”

奥尔特曼表示，在这样的世界里，算力决定了谁能使用人工智能，而人们对人工智能的需求只会不断上升。算力是训练和运行人工智能模型所需的处理能力，由芯片、数据中心等基础设施决定。

奥尔特曼称，如果 OpenAI 无法构建足够的算力来满足需求，那么结果要么是“无法提供服务，要么就是价格变得极其昂贵”。他表示，这会让人工智能的使用向富人倾斜，或者迫使政府决定如何分配有限的算力。

为了满足飙升的人工智能需求，各大科技公司今年将在算力领域投入数千亿美元。

今年 1 月，AMD 首席执行官苏姿丰在 2026 年国际消费电子展（CES）的主旨演讲中表示，未来五年，全球将需要超过 10 yottaflops（1 Yottaflops = 1024 FLOPS）运算的算力——这一规模是 2022 年全球人工智能算力的 1 万倍，才能跟上发展步伐。

支撑这种扩张是一项重大的基础设施挑战。人工智能数据中心的耗电量堪比小城市，而美国电网的压力、变压器短缺以及输电线路审批缓慢，都可能成为发展瓶颈。

在今年 1 月的《与彼 ·戴曼迪斯共探远大创想》播客节目中，埃隆·马斯克表示，发电能力如今已成为人工智能规模化发展的制约因素。他预测，由于能源基础设施建设速度更快，中国的人工智能总算力可能会超过美国。

在科技公司内部，算力是一种宝贵但有时稀缺的资源。工程师们争相获取图形处理器（GPU）使用权，如今一些求职者在询问薪资和股权之外，还会关心公司分配给他们的人工智能算力预算。

去年 12 月，OpenAI 总裁格雷格·布罗克曼表示，公司已承诺在未来八年投入约 1.4 万亿美元用于数据中心项目，希望能“走在趋势前面”，但他也坦言：“无论我们现在的梦想多么雄心勃勃，我认为我们还是会跟不上。”

在贝莱德基础设施峰会上，奥尔特曼表示，他们的目标是摆脱“算力受限”的现状。

根据德国一体化远程连接与IT运维服务商TeamViewer的调研，尽管计算能力翻了倍，但IT人员枯燥重复性工作一点没少，行业里管这叫“数字摩擦”。针对全球两千家企业的调查显示，系统故障导致的IT停机成本，平均高达两亿美元。企业对能够消除这种摩擦的下一代IT管理流程表现出强烈的渴求。

在近日的媒体活动上，TeamViewer介绍了一体化数字办公平台TeamViewer ONE，试图通过整合技术框架来应对混合办公时代的运维挑战。

行业里“左移（Shift Left）”的概念，是把解决问题的动作往前挪，从被动响应变成主动预防，甚至提前预测。顺着这个思路，TeamViewer ONE把二十年老本行远程控制，和此前收购的英国企业1E的数字员工体验（DEX）技术揉在了一起。

跟以前IT部门只盯着“设备有没有死机”这种硬指标不同，DEX模块更在意的是“人用得爽不爽”。它会去监控软件加载时间、CPU使用率以及系统崩溃频次等真实用户体验数据。一旦抓到这些数据，系统客户端里藏着的几千种自动化程序就会在员工还没察觉到不对劲时，悄悄把问题给修了。这么做不仅能把工单数量压下来，还能顺手把电脑里那些占着坑却没人用的软件许可给清理掉，既省了钱又让电脑跑得更快。对于金融、医疗等对数据高度敏感的行业而言，这种持续的设备监控还能有效防止违规软件的安装，从而保障系统的合规性与安全性。

无论是日常运维中诸如清理电脑C盘、添加网络打印机，还是修复突发的网页访问故障，IT人员都能通过平台进行远程高效干预；针对传统模式下极难排查无法重现的问题，系统能够通过调取并分析过去记录的各项设备状态数据，锁定故障根源；此外，平台还集成了调查问卷功能以获取终端用户的使用体验反馈，并在处理软件补丁更新失败等复杂任务时，不仅能执行自动修复，还能持续监控更新后的设备性能表现。

想要从“人修电脑”变成“机器管机器”，AI的深度介入是绕不开的门槛。TeamViewer ONE在底层设计了一个挺聪明的“无限循环”机制：当技术人员远程修好了一个新故障，后台的AI就会在一旁“偷师”，记录下整套操作，然后自己生成一段代码脚本存进库里。等下次世界某个角落的另一台设备再犯同样的病，系统直接调用脚本就给治了。

TeamViewer首席执行官Oliver Steil在活动上就说得很直白，系统能否做到足够透明、能不能把控制权交还给用户，是企业敢不敢信任AI的关键。首席产品与技术官Mei Dent也补充道，机器修完电脑后，怎么向IT管理员证明这通操作确实管用，是必须要迈过的一道坎。

这套数字化的改造不仅在写字楼里转，还一路延伸到了工厂车间和物流仓库里。全球大概有80%的打工人其实是不坐办公室的，企业砸在他们身上的IT钱却只占了1%。现在很多老厂子里的信息技术（IT）和车间运营技术（OT）完全是各管各的，但把这两条线拧成一股绳已是大势所趋。

针对这个缺口，TeamViewer通过软件，把智能眼镜和平板电脑塞给了一线工人，无论是去药房拣药、在流水线上组装汽车，还是做最后的质量出厂检查，都能跟着屏幕上的数字化指令按部就班实施。在这个漫长的过渡期里，用数字化工具给工人当辅助其实是必经的跳板。通过在现阶段收集工人的操作经验与数据，科技供应商正试图将这些知识反哺于未来的机器人技术，为最终实现机器人的远程控制与统一运维进行技术储备。

整体而言，TeamViewer ONE试图通过整合远程连接、数字员工体验（DEX）监测与AI自动化，推动企业IT运维从被动响应向主动预测转型，以应对工具冗余与管理碎片化问题。面向未来，随着专属AI智能体的引入与全面自动化作业的推进，IT与OT的深度融合已成必然趋势。这种打破系统壁垒、消除“数字摩擦”的一体化架构，不仅是对当下企业降本增效诉求的直接回应，客观上也在为未来人机协同的数字生态构建底层基础设施。

消息称，开启该选项后，MacBook Neo可在DCI-P3色彩空间下显示图像。不过，其面板覆盖范围仍未达到M5 MacBook Air和M5 MacBook Pro的水平，尚不支持100%的P3色域覆盖。

截至目前，苹果并未在MacBook Neo的官方宣传中提及这一显示选项。该功能虽已出现在系统设置中，但默认未被重点展示。

其中两位知情人士表示，Meta高管近期已向部分高级管理层传达相关计划，并要求开始制定缩减人员方案。Meta发言人Andy Stone回应称，这是一篇“关于理论性方案的猜测性报道”。

截至去年12月31日，Meta员工总数接近7.9万人。若最终按20%的比例执行，这将成为Meta自2022年底至2023年初“效率之年”重组以来幅度最大的一轮裁员。2022年11月，Meta曾裁员1.1万人，约占当时员工总数的13%；约四个月后，公司又宣布裁减1万人。

报道指出，Meta此次裁员筹划与其持续加码生成式AI有关。过去一年，Meta一边为新成立的超级智能团队招募研究人员并开出高额薪酬，一边推进大规模AI基础设施投入。Meta此前表示，计划到2028年前投资6000亿美元建设数据中心。

路透社称，Meta希望通过裁员对冲AI基础设施投入带来的成本压力，同时为AI辅助员工带来的效率提升提前做准备。Meta CEO马克·扎克伯格今年1月曾表示，一些过去需要大团队完成的项目，现在已经可以由“一个非常优秀的人”完成。

古尔曼提到，有人认为，苹果在 AI 领域的落后并不会带来实际损失，因为公司收入仍然稳固，iPhone 销量也没有明显下滑。但这种说法忽略了另一层影响：苹果的技术形象和行业领导地位正在受到冲击，且已经开始产生实际的商业影响。

过去一年多，苹果一直试图进入智能家居市场，希望打造新的增长点。但是由于 AI 能力不足，这一计划反复受挫。

苹果内部已经完成一款代号 J490 的智能家居设备，截至目前仍未公开。这款设备外形类似一台 7 英寸方形 iPad，可安装在半球形扬声器底座上，也可以挂在墙上。其界面设计类似 watchOS，并支持安装应用程序。

该设备的核心功能是新的个性化 Siri：当用户靠近时，系统会识别面部并展示个人化内容。其最初计划在 2025 年 3 月发布，之后由于 Siri 升级项目延期而被推迟。

苹果随后希望在本月推出该产品，并配合 iOS 26.4 发布新的个性化 Siri。不过新的 Siri 开发再次落后，发布时间很可能要拖到今年年底。

古尔曼指出，这款智能家居设备也被迫再次延期。目前，苹果的目标是 9 月发布，但考虑到 AI 开发仍然困难，这一时间表是否能够实现仍存在不确定性。

CUSTA表示，这笔资金将主要用于加速平台开发、扩充管理层及核心人才团队，并加大营销投入，以拓展马来西亚和新加坡市场的客户基础。同时，公司也在推进AI在客户服务、创意制作、生产计划、生产管理及物流等环节的应用，以提升运营效率、可预测性和规模化能力。

CUSTA主要面向企业提供定制化产品采购服务，覆盖企业礼品、活动周边、印刷品和品牌套件等品类。CUSTA称，希望通过平台化方式，解决传统定制市场中定价和交付周期不透明、供应商分散以及小批量订单履约不稳定等问题。

市场表现方面，CUSTA透露，公司目前已建立包含4500多款商品的产品目录，并在马来西亚和新加坡累计交付超过50万件定制产品。

背景上，有数据指出，目前，马来西亚和新加坡的定制产品市场规模合计约67亿美元。但当前，线下商业活动仍是这一市场的重要需求来源。据一份来自马来西亚会展局（MyCEB）的数据显示，2025年，当地共落地了393场商业活动，带来约合10.3亿美元的经济影响。

关于此次投资逻辑，Delight Ventures合伙人Kosuke Nishida表示，企业定制产品市场规模庞大，但目前仍高度依赖传统、分散的采购方式，普遍面临定价不清晰、交付周期不稳定等结构性问题。他认为，CUSTA已在东南亚市场验证了自身的规模化履约能力。

针对 PS6 发布可能推迟数年的消息，社交媒体上的反响呈现出从冷漠到嘲讽不一的态度。“挺好的，我的 PS5 买了三年，上面连灰都还没积满，感觉自己买的还是次世代首发主机”。“索尼这是想明白了，既然没有独占游戏能骗大家买新机器，不如把旧机器多卖几年”。“万万没想到，在主机大战里打败 PlayStation 的不是 Xbox，而是 AI”。

第九代主机世代可谓独一无二，这要归因于疫情、普遍硬件短缺、预算飙升，以及不断延长的开发周期。PS5 发售至今已六年，主机独占游戏寥寥无几。

截至 2026 年 2 月，PS5 销量已超过 9200 万台，成为史上销量第八高的游戏主机。然而，由于第一方大作推出速度缓慢，许多玩家对 PS5 时代的感受褒贬不一，甚至可以说是失望。像《Roblox》《堡垒之夜》《我的世界》这样技术含量不高的“常青游戏”在每周、每月和每年的用户参与度方面仍然稳居榜首。

《GTA 6》或许是史上最受期待的游戏，也必将对本世代主机游戏的成功与否产生重大影响。然而，这款游戏距离发售还有数月之久，开发商 Rockstar Games 几乎完全保持沉默。因此，可以理解为何许多资金紧张的玩家认为，再等待两到三年才推出新硬件与其说是失望，不如说是一种解脱。

索尼在硬件方面虽受限，却为软件领域带来了一些颇具前景的可能性——尽管这些可能性绝非必然。PS5 生命周期的延长，让索尼旗下内部工作室获得了弥足珍贵的契机，去尝试开发规模更小的游戏。这类游戏无需耗费六七年时间打磨，也不会因开发周期过长，在潮流退去后才推向早已兴致缺缺的玩家。

这也让一些小型团队有机会以全新方式重新诠释现有 IP，例如《战神：斯巴达之子》。这或许能让索尼重拾上世纪 90 年代和本世纪初那些令人喜爱却又古怪、敢于冒险的特质。

早在 PS6 延期传闻四起之前，前 PlayStation 首席执行官肖恩·莱登（Shawn Layden）在去年 11 月接受采访时就指出，发行商和开发商需要更加关注 2A 游戏领域。“我们真的失去了多样性。我们失去了游戏曾经拥有的表现力广度，以前你可以一边玩《合金装备》，一边玩《PaRappa the Rapper》，所有游戏同时进行，”他说道。“当游戏预算达到数亿美元时——现在大多数发行商的 3A、游戏预算都是如此——风险承受能力就几乎为零了。”

任天堂称霸主机领域近十年，靠的从来不是吹嘘浮点运算能力，也不是把水面渲染得无比逼真。时隔多年，若是能看到索尼效仿这一成功策略，定将令人倍感振奋。随着《宇宙机器人》斩获 TGA 2024 年度游戏大奖，我们已经见证：索尼完全能凭借怀旧情怀，在 2A 游戏领域取得巨大成功。

PlayStation 旗下还有许多被忽视的经典系列值得重新审视，例如《反重力赛车》（Wipeout）、《虹吸战士》（Syphon Filter）、《恶名昭彰》（Infamous）和《狡狐大冒险》（Sly Cooper）。甚至，如果索尼能够将仅在日本发售的暑假模拟游戏《我的暑假》推向国际市场，或许他们就能从这棵“温馨游戏”摇钱树上分几片树叶。

当然，未来我们或许只会看到 PS5 Pro Max、PlayStation Plus 会员价格上涨，以及更多《最后生还者》重制版。但我们仍旧期待那些规模更小、也更奇特的作品。

该功能将分阶段推出，不会立即向所有用户开放。用户可以加入候补名单，等待获得使用权限。

微软表示，Copilot Health 不会取代医生，也不会提供诊断或治疗建议。其定位是帮助用户理解个人健康数据，用户可以通过 HealthEx 从美国超过 50000 家医院和医疗机构导入医疗记录，也可以导入化验结果。

Copilot Health 还支持苹果、Oura 和 Fitbit 等厂商的 50 多种可穿戴设备。系统主页可以显示步数等实时数据，也可以提醒用户即将到来的医疗预约，具体取决于用户愿意共享的数据。

用户还可以通过 Copilot Health 寻找医生。系统连接美国实时医疗服务提供者数据库，用户可以按照专科领域、地理位置、使用语言以及保险计划筛选医疗机构或医生。

微软表示，Copilot Health 通过优先引用来自全球 50 个国家权威医疗机构的信息，提高回答的质量和可靠性。Copilot Health 的回答会附带来源链接，同时还会提供来自哈佛健康出版的专家解答卡片。

此外，Copilot Health 聊天记录与普通 Copilot 系统完全隔离，并受到额外的隐私与安全控制保护。公司还称，这些聊天数据不会被用于训练 AI 模型。用户可以随时删除健康数据，也可以关闭来自可穿戴设备等数据来源的访问权限。

Kenanga Research日前在一份研报中援引数据指出，全球数据通信市场预计将从2025年的170亿美元增至2030年的460亿美元，复合年增长率超过20%。其中，800G及以上速率产品预计将在同期保持约40%的复合年增长率，成为主要增长动力。

研报称，推动这一轮扩张的核心因素，是人工智能网络需求上升，促使超大规模数据中心持续扩大训练与推理所需的计算和互连能力。

在此基础上，Kenanga进一步假设，外包半导体封装和测试（OSAT）环节约占上述数据通信市场的10%。按这一口径测算，马来西亚科技产业对应的机会规模有望从2025年的17亿美元增至2030年的46亿美元，复合年增长率约为22%。

于此，研报指出，对马来西亚而言，光子学产业正呈现越来越强的“OSAT化”特征，其附加值正更多体现在高精度组装、可靠性验证和测试吞吐能力，而不只是单一组件性能。

Kenanga也进一步认为，加入更多光模块生态环节继续分阶段将组装和测试外包，马来西亚的OSAT企业将有机会参与新增产能和能力建设，尤其是在客户更重视质量体系、良率管理、可追溯性和可靠性筛选的领域。

研报同时提到，后续值得关注的重点包括：光子封装流程是否足够标准化、可重复，从而具备大规模外包条件；以及模组厂商是否愿意让东南亚合作伙伴承担更复杂的工序，例如光纤贴附与对准、先进封装和光学测试等。

此外，产业分工层面，马来西亚目前在光学价值链中的参与仍主要集中于合同制造，尤其是光收发模块的最终组装和整机制造。随着可插拔光模块生命周期延长，本地电子制造服务（EMS）企业预计将从中受益。

除了封装与测试，Kenanga也将自动化视为另一条受益主线。研报称，当前，行业的多个痛点正变得更适合通过自动化解决，包括微米级对准、机器视觉与自动光学检测（AOI）、烧机与测试环节周边的搬运和物流，以及测试整合能力。因此，具备端到端整线交付能力的系统集成商——例如能够同时提供运动控制、视觉、搬运、测试和可追溯能力的厂商——中期前景也相对积极。

在产业投资趋势上，Kenanga表示，随着集成光子学和封装主导型架构持续推进，市场关注点正逐渐从传统光学元件，转向更强调“可制造性”的环节。反复出现的瓶颈包括光纤贴附与对准精度、热管理、可靠性验证，以及光学测试方法和测试吞吐能力。基于这一变化，研报认为，投资机会正从传统光学元件供应商，扩展至先进封装工艺与设备、无源及有源对准方案、自动化光学测试、高精度组装以及面向测试的设计方法等相关生态。

最后，从供应链布局看，Kenanga指出，部分光学相关产能正逐步向东南亚转移，但目前仍以特定子组件和配套环节的迁移为主，并非全面搬迁。随着仪器分销、售后维护和可靠性筛选等支持体系同步跟进，更接近制造瓶颈的测试、可靠性、精密组装和自动化环节，短期内更可能率先受益。