Intel, AMD и Nvidia в последние годы все более яростно конкурируют друг с другом. Nvidia, специализирующаяся на графических процессорах пытается отнять у Intel долю рынка решений по обработки данных для дата-центров. В то же самое время AMD за счет выпуска высокопроизводительных центральных процессоров за последние годы увеличила свою долю на рынке с 17,5% в 2017 году, до пика в 44,1% во втором квартале 2021 года (источник: https://www.cpubenchmark.net/market_share.html). А между AMD и Nvidia идет яростная конкуренция в графических процессорах. Получается, что все конкурируют со всеми.

Поэтому у инвесторов сейчас часто возникает вопрос: купить дешевого по мультипликаторам Intel или погнаться за дорогой, но разрабатывающей технологии будущего Nvidia? А может все же не Intel, а его главный конкурент по процессорам на архитектуре X86 компанию AMD? В этой статье попытаемся ответить на эти вопросы.

Давайте для начала рассмотрим каждую из этих компаний в отдельности, чтобы иметь некое представление об их деятельности и фундаментальной стоимости.

Основатель аналитического канала «Будни Московской биржи» Дмитрий Черемушкин рассказал о том, как среднему москвичу получить пассивный доход в 100 тыс. рублей, и объяснил, почему брокеры кончают жизнь самоубийством.

Задача СМИ — раздувать из мухи слона. Любой заголовок, кричащий о крахе, сразу привлекает внимание. На моем канале, который работает с 2012 года, вы ничего подобного не увидите, но я коллег не осуждаю. Люди боятся и начинают выяснять: что же в самом деле случилось? Неужели есть риск потерять деньги? Каждый воображает, что блогер потом с издевкой скажет: я предупреждал! Просмотры и человеческая природа. Это ключевое.

И да, и нет. Важен контекст. Мировая финансовая система находится в уникальной ситуации. Посмотрите на ставки в США, в Европе, в Японии — они практически нулевые. Это значит, что вы не можете с выгодой держать деньги в банке. Это справедливо для капитала крупных фондов и для денег таксиста в Нью-Йорке, у которого скопилась лишняя тысяча долларов. Ставка по депозитам в США — 0,25%, в Европе вообще отрицательные ставки, то есть вы еще и заплатите за хранение своих средств! Я не знаю, если ли у вас капитал, но поставьте себя на место человека, который хочет спасти заработанное от инфляции. Куда вложить средства? Вариантов немного. Цены на недвижимость кусаются, поэтому люди массово пришли на фондовый рынок. Одновременно центральные банки США, Европы и Японии буквально наводнили экономику дешевыми деньгами, и эти средства опять же не могут лежать мертвым грузом. Они все тоже перетекли в акции. Это создает впечатление пузыря, хотя на самом деле при текущих ставках и такой политике ведущих ЦБ мира это нормально. Другое дело, если ставки пойдут вверх… Тогда угроза схлопывания возникнет, но опять же чисто гипотетически, поскольку никто в мире не заинтересован в новом масштабном кризисе, и необходимые рычаги сдерживания коллапса у ведущих экономик мира есть.

Не забывайте, что все эти компании — Google, Facebook, Apple, Amazon, Microsoft — растут не на голом месте. Мы с вами каждый день пользуемся их услугами. Каждая семья имеет хотя бы один из продуктов этих монстров. Они высасывают капитал со всего мира. Это локомотивы, которые тащат весь фондовый рынок США вверх. Если посмотреть их последние квартальные отчеты, с прибылью у них все в порядке. Прямо сейчас мы с вами говорим по Zoom — это тоже американская компания, и она тоже котируется на бирже.

Здесь мы снова возвращаемся к контексту. С одной стороны, да, это риск. С другой стороны, эти компании сегодня оцениваются в 27–29 годовых прибылей, что не так уж много при условии, что ставки нулевые. Не забывайте, что сегодня в экономике уникальная ситуация.

Пузырь начнется с капитализации в пятьдесят годовых прибылей, а для отдельных компаний — даже со ста. Я не склонен слепо верить крупным инвесторам, которые делают иные прогнозы. Например, миллиардер Рей Далио уже угадывал предыдущие мировые кризисы и сегодня пророчит очередной, но сейчас условия, повторяю, уникальные. Поймите, в обычной жизни не убивают, это преступление, а на войне совсем другие правила. Сейчас, грубо говоря, война.

Центральные банки США, Европы и Японии будут раздавать деньги под нулевой процент столько, сколько им потребуется. Цель, которую озвучил глава Федерального резерва США: поставить экономику на устойчивую траекторию. В теории это может тянуться годами.

Сейчас соотношение госдолга США к ВВП чуть больше 100%. В Японии это соотношение уже более 200%. Получается, сегодняшний госдолг США 25 трлн долларов может легко дойти и до 50 трлн. Когда у вас нулевые ставки, обслуживание долга становится необременительным для бюджета.

В инфляции. Если она поднимется, но не кратковременно, а в долгосрочной перспективе, тогда ставки придется поднимать, и ситуация изменится кардинальным образом. Вот за этим надо следить всем, кто вкладывает деньги в акции и играет на бирже. Нормальной инфляцией Федрезерв считает уровень 2–2,5%. Сегодня в США инфляция 5,4%, но Федрезерв уверен, что это временное явление.

Еще студентом решил быть спекулянтом. Первый раз купил акции «Лукойла» на третьем курсе университета в 2006 году, не отвлекаясь от лекции, на своем ноутбуке. После семь лет отработал трейдером, но устал спекулировать и занялся частными инвестициями. Хотел, чтобы деньги работали на меня, а не я на них. Постепенно создал портфель ценных бумаг, которые начали обеспечивать мне пассивный доход.

Сначала, как и все, терпел убытки. Бывают исключения, но в основном люди сперва теряют. Есть определенные правила поведения на рынке, которых нужно придерживаться, и если ты их не знаешь, на прибыль можно не рассчитывать.

Есть система риск-менеджмента, есть определение точки входа в определенный инструмент. Я работал в брокерском доме «Открытие» и там приобрел нужный опыт. В итоге побеждал на биржевых турнирах (есть и такие). Стал лучшим инвестором 2008 года, заработав 1200% на трейдинге. После в 2012 году занял второе место. Но успех доставался слишком тяжело. Приходилось каждый день с утра до вечера выискивать выгодные сделки и испытывать сильнейшее нервное напряжение.

Лучше бы оставил ее без движения! Сейчас бы получил максимальный доход. В 2006 году «Лукойл» стоил 2200 рублей, сейчас — 6200. Думаю, общая прибыль была бы около 500%.

Именно так.

Американский рынок за этот период показал более интересную динамику, но сравнивать одну случайную акцию с другой, выбранной наугад, некорректно.

Хорошо, возьмем, к примеру, Amazon. В 2006 году акция компании стоила 36 долларов, а сегодня — 3400 долларов. Рост на 9354%. Повторюсь, это некорректное сравнение, но раз уж вы попросили…

Спекулянтов много, но зарабатывают только 2–3% из них. Торговля на рынке сопряжена с сильными эмоциями. Когда вы теряете деньги, вы уходите в негатив, когда зарабатываете — в позитив. Это качели: либо эйфория, либо депрессия. Постепенно они расшатывают нервную систему. Плюс нахождение качественных сделок требует жесткой концентрации, вы постоянно должны быть сосредоточены. Вот и получается, что даже если заработок велик, вы не чувствуете себя ок. Поэтому в трейдинге остаются люди с железной психикой.

Роботы занимают в среднем около 50% всей торговли, но на отдельных биржах их доля доходит до 80% оборота. Главное преимущество робота в том, что он в отличие от человека может спекулировать круглосуточно на разных площадках всего мира. На мой взгляд, это довольно эффективно. Однако не все можно передать роботам. Есть типы сделок, основанные, например, на психологии толпы, где выигрывают профессиональные игроки. Только не советую себя таким ощущать. Скорее всего, вы никогда таким не станете.

Есть отдельный тип биржевиков, которых называют лудоманами. Это люди из мира казино и ставок на тотализаторе. Они не боятся терять деньги, их подпитывает риск — они этим живут. Жаль, порой плохо заканчивают. Один одолжил у соседей деньги и фатально вложился во фьючерсы, другой поставил все на опционы и, прогадав, продал квартиру. Это называется «лудоманить», то есть торговать бессистемно, пытаясь поймать золотую рыбку. Порой лудоманы теряют все и даже заканчивают жизнь самоубийством. Среди трейдеров есть гуру — Джесси Левермор, легендарный американский спекулянт из старой гвардии, который зарабатывал на бирже миллионы и в конце концов вышел в окно. Многие трейдеры начинают с чтения его биографии. Он рассказывает не только о сделках, но как горевал и радовался… Историй много.

Это мужчина в возрасте 35–45 лет с доходом от 200–250 тыс. рублей. У него накоплен капитал, который он хочет сберечь и приумножить. Он готов немного рискнуть и вкладывает деньги на короткий срок. Американцы, напротив, мыслят дальними горизонтами в 20–30 лет. В США и Западной Европе финансовые институты сформированы давно и плотно вошли в жизнь. Плюс, конечно, играет роль экономическая и политическая стабильность. В результате практически у всех взрослых людей в развитых странах есть пенсионные счета с акциями. Глобальная цель условного западного инвестора — выйти на заслуженный отдых обеспеченным. При этом я не знаю ни одного россиянина вне круга своего общения, у кого был бы пенсионный счет с акциями. Опросите на улице десять человек, и максимум у двадцати-тридцати будут какие-то ценные бумаги.

Во-первых, не пытаться заработать на бирже. Новички думают, куплю «Лукойл» или «Тесла», подожду, пока они вырастут в пять раз, и продам. Обогащусь. Такие «инвесторы» очень быстро вылетают из бизнеса. Через год у них не вырастает «Лукойл», они закрывают счет и уходят. Забудьте об этом. Среднестатистическому москвичу нужно соблюдать простое правило: после каждой зарплаты свободные деньги (не менее 10% дохода) вкладывать в акции. Не покупать и продавать акции, а просто вкладывать в них, и через 15–20 лет вы обретете финансовую независимость.

Все зависит от того, на какой фазе рынка удалось войти в активы. Если рынок растущий, один сценарий, если падающий — другой. Но в любом случае за этот период есть шанс выйти на пассивный доход, который позволит не работать.

Прекрасно отношусь к рублевым вложениям. Особенно если речь идет об инвестициях в экспортно ориентированные компании. Чем слабее рубль, тем больше они зарабатывают, потому что получают прибыль в валюте. Это нефтяные, металлургические, угольные, химические, сельскохозяйственные компании, а также компании, производящие удобрения. Они составляют основу нашей экономики. Когда рубль девальвируется, ценные бумаги экспортеров растут в цене. Другое дело, что есть политико-экономические риски. Когда вы инвестируете в страны, где 300-летняя история капитализма, это кажется надежнее, чем вкладывать в развивающуюся экономику, которую периодически трясет. Боитесь стать заложником отечественных реалий? Специально для вас на Московской бирже, а также на Санкт-Петербургской бирже торгуются акции американских компаний, и вы без труда можете инвестировать глобально. Нет проблем.

Да, конечно.

Я вкладываю широким фронтом. У меня есть несколько портфелей — американских, европейских, российских и японских ценных бумаг. А также золото, облигации и валюта.

Сейчас доля отечественных акций у меня 35%.

Потому что на российском фондовом рынке платят высокие дивиденды, это раз, и, во-вторых, мне вообще нравятся отечественные компании, потому что мне понятна их экономика, как они зарабатывают. Я называю это «домашний рынок». Здесь я чувствую себя уверенно. Кроме того, наши акции сильно недооценены по сравнению с американскими, за счет чего достигается высокая отдача. Доходность моего российского портфеля последние четыре года — 25% годовых. Американский портфель дает всего 9–10%.

Можно сказать и так.

Российский рынок комплементарен к новичкам. На нем невелика конкуренция. Можно не торопясь его прочувствовать. Если хотя бы год поработаете, уже будете ориентироваться, в какие компании выгодно инвестировать, а в какие нет. Наш рынок простой, компактный и удобный. В нем можно быстро разобраться, а в американском можно всю жизнь так ничего и не понять. Кроме того, на американском рынке шанс крупно заработать сразу привлекает акул с Уолл-стрит, и они перетягивают одеяло на себя. Обычному розничному инвестору трудно с ними соревноваться.

Для начала отличать акции от облигаций и учитывать все риски инвестирования в эти инструменты. Неплохо бы знать, чем, скажем, МТС отличается от «Лукойла». Первая — так называемая компания стоимости, которая уже заняла свою долю на рынке и теперь собирает стабильный доход. Ожидать от нее сильного роста не стоит, зато есть регулярные дивиденды. Вторая — цикличная компания, потому что зависит от цен на сырье на мировых рынках, и ее прибыль от года к году может сильно расти или резко падать. Нужно научиться читать отчеты и понимать, что такое выручка, чистая прибыль и долговая нагрузка.

Достаточно легко, они ведь пишутся для рядовых акционеров. В отчете простым языком описывается деятельность компании, чем она занимается, как зарабатывает деньги. В принципе, на моем канале все отчеты регулярно разбираются, но можно и самому изучать.

Я поставил себе стандартную задачу: пассивный доход должен перекрывать доходы моей семьи. В 2020 году это было достигнуто. Теперь иду к новой цели, хочу удвоить доход, чтобы создать дополнительную подушку безопасности на случай кризиса. Глобально я хочу, чтобы мой пассивный доход не оставался на одном уровне, а постоянно рос.

Рядовому москвичу, у которого нет времени вникать в отчеты компаний и вообще следить за рынком, я бы посоветовал покупать ценные бумаги биржевых или индексных фондов. Это готовая сбалансированная корзина акций. Например, есть индекс Московской биржи, в который входят лучшие компании России.

Возьмем сберовский индекс Московской биржи. С января 2019 года по конец августа 2021-го он вырос на 92%. Прибавьте сюда еще по 5–6% в год, которые приходят с дивидендами. Не забывайте, что российский рынок один из лучших по дивидендам!

Ок. Я сейчас открою американский пенсионный онлайн-калькулятор. Это самый удобный и быстрый способ. Допустим, начинаем не с нуля, а хотя бы со стартовых 100 тыс. рублей. Ставим ежемесячный взнос 10 тыс. рублей. Представим, что вас не повышают по службе и не увеличивают зарплату весь период накопления — 20 лет. Общую годовую доходность поставим 18%. Итого, получается, вы накопите 26 млн рублей капитала за два десятка лет. Это не чистые деньги, а портфель акций, и он должен давать вам 5% годовых на дивидендах, что равняется 1,3 млн рублей в год пассивного дохода. Цель достигнута — доход среднего москвича 100 тыс. рублей в месяц перекрыт. А если вы будете покупать индекс через индивидуальный инвестиционный счет, получите от государства еще и ежегодный налоговый вычет с суммы до 400 тыс. в год — это еще плюс 13%.

Тренд пришел из США. Не вижу в нем ничего плохого. Представьте, если бы в Москве ввели базовый доход 50 тыс. рублей. Думаю, мы бы увидели больше писателей, художников, музыкантов… Это было бы общество гармонии. Правда, кто бы тогда убирал улицы?

Мы говорили о среднестатистическом москвиче, а если взять бизнесмена или руководителя, чей доход начинается с 250–300 тысяч? Он достигнет цели уже через десять лет.

Это крупнейшая биржа России и Восточной Европы. Здесь торгуются акции всех российских эмитентов, а также фьючерсы, опционы, облигации и валюта. Хорошо развитый финансовый институт — на постсоветском пространстве ему конкурентов нет. Только Санкт-Петербургская биржа смогла опередить его в торговле акциями иностранных компаний. На питерской бирже торгуется более 1000 американских компаний, а на московской — максимум 150.

Первый мой YouTube-канал про финансовые рынки появился в 2010 году, а программа «Будни Мосбиржи» впервые вышла в 2016-м. Мне захотелось собрать аудиторию, которая разделяет со мной общие интересы. Я искренне люблю создавать подобные сообщества. Органически не могу сидеть в уголке и что-то делать в одиночестве. Была и другая причина. Я понимал, что ведение канала меня элементарно дисциплинирует. Когда ты публично что-то рассказываешь, приходится собирать информацию, систематизировать, перепроверять факты, в общем, подходить к делу серьезно. После нашего интервью я буду готовиться к очередному выпуску «Будней» и одновременно проясню для себя важные вопросы по рынку.

Вообще-то я так и сделал. У меня был пул инвестиционных квартир в России и за рубежом. Я их продал и вложил все в акции в 2015 году. Меня стало угнетать, что каждый месяц я решаю проблемы арендаторов. Один ключ сломал в замке в 11 вечера, у другого холодильник потек, третий перестал платить… Я превратился в смесь сантехника с коллектором. Слава богу, это закончилось.

Теперь российский частный инвестор имеет возможность покупать европейские акции и получать дивиденды в евро. До этого выбор у него был только между российскими и американскими акциями.

Прежде, чем броситься покупать (или наоборот не покупать) немецкие акции разберемся в двух моментах: чем они нам интересны и какие подводные камни есть.

Начнем с плюсов инвестирования в немецкие компании. Во-первых, валютная диверсификация. Вы получите возможность инвестировать в евро. Тем самым в вашем портфеле будет уже 3 валюты: рубли, доллары и евро. Во-вторых, немецкий фондовый рынок даёт возможность купить такие уникальные компании как Dimler, BMW, Adidas, BASF, Lufthansa, Simens и т.д. И в-третьих, вы можете получать весьма неплохие дивиденды от своих активов в евро.

Теперь немного поговорим про особенности дивидендов от этих компаний. В Германии принято выплачивать дивиденды всего 1 раз в год. И это первый не сильно хороший момент. В США платят как правило 4 раза в год. В ряде европейских стран и России мы нередко видим выплаты по 2-3 раза в год. Считается, что чем чаще выплаты, тем лучше.

У инвестора быстрее появляется кэш, который можно вновь вложить в акции, либо перевести к себе на расчётный счет, чтобы потратить на жизнь. К тому же дивидендный риск снижается по мере увеличения частоты выплат. Иногда бывает, что целый год держал бумагу по которой не будет никакой выплаты дивидендов. Это весьма обидно.

Второй момент по дивидендам из Германии связан с налоговой нагрузкой. Вот как СПБ биржа это комментирует:

«Для резидентов Российской Федерации ставка налога составляет, либо 15% (при выполнении определенных условий), либо 26,375% (для остальных случаев). В случае если инвестор – конечный бенефициар не раскрывает информацию о своем налоговом резидентстве по установленной форме, то по умолчанию всегда применяется ставка 26,375%. Физические лица, подтвердившие свой статус в качестве резидента РФ могут претендовать на льготную ставку налогообложения дивидендов в размере 15%.

Законодательством ФРГ не предусмотрена единая форма раскрытия налогового резидентства конечного бенефициара (аналогичная W8-ben, которая действует в США). В данном случае обязанности по определению статуса налогового резидента ложится на брокерскую компанию, предоставляющую доступ на биржу» (источник).

Исходя из текущей практики российские брокеры удерживают 26,375% налога с дивидендов. Порой такая высокая ставка отпугивает дивидендных инвесторов на немецком рынке. В континентальной Европе ситуация с дивидендами примерно одинаковая. Как правило брокеры не подают никаких документов, чтобы идентифицировать налоговое резиденство своих клиентов.

В итоге сам инвестор вынужден заполнять налоговые формы той или иной страны, чтобы вернуть излишне уплаченные суммы. Возможно, в будущем российские брокеры смогу передавать всю необходимую информацию, чтобы снизить налоговое бремя для своих клиентов, но на момент написания данного материала ничего не изменилось.

Надеюсь, приведённая выше информация не отбила у вас аппетита на дивидендные компании из Германии. Тем не менее, прежде чем инвестировать свои средства в них вам стоило знать и про налоги, и про периодичность выплат.

Теперь перейдем к самому главному – выбору лучших дивидендных компаний Германии, которые имеют листинг на СПБ бирже и доступны российскому частному инвестору.

Отбор будем делать исходя их двух критериев.

1. Дивидендная доходность. Чем она выше, тем интереснее для нас компания.
2. Устойчивость дивидендов. Здесь мы попытаемся убрать компании, которые могут в ближайший год срезать дивиденды или наоборот выплатили в прошлом году разовый повышенный дивиденд.

Наша задача подобрать надежные компании с высокими дивидендами. Чтобы определить вероятность хорошего дивиденда по итогам 2021 года мы будем смотреть отчетность этих компаний. Благо, почти все они отчитались о первом полугодии, и у нас есть надежная информация для составления прогнозов.

Ранжировать компании будем по принципу – с самым высоким дивидендом в самом верху. Цены на акции для расчёта дивидендной доходности взяты на 6 сентября 2021 года.

Прогнозная дивидендная доходность составлялась исходя из финансовых показателей самих компаний за 1 полугодие 2021 года, условий дивидендных политик и консенсус-прогноза аналитиков сайта MarketScreener.com.

Но прежде, чем покупать эти акции помните, что мировая финансовая система может как расти, так и падать. А это означает, что дивиденды могут также быть ниже прогнозных.

Начнем с нескольких базовых правил, которых вы должны придерживаться. Итак, во-первых, вам нужно стараться каждый месяц откладывать как можно больше денег и отправлять их на инвестиции. Чем больше вы будете откладывать, тем быстрее сможете «выйти на пенсию» и стать финансово независимым. Во-вторых, вы должны придерживаться структуры вашего портфеля. В-третьих, не выводите деньги из своего инвестиционного портфеля — как бы того ни хотелось. Считайте, что их просто у вас нет. Каждый выведенный рубль сегодня — это будущие 20–50–100 рублей незаработанной прибыли. Это очень важный пункт в нашей цели.

Первое, что потребуется, — это открытие брокерского счета. Лучше всего выбрать одну из крупнейших брокерских компаний страны для надежности. Их названия вы легко найдете на сайте bank.ru в разделе крупнейших представителей финансовой индустрии.

После открытия брокерского счета его необходимо пополнить деньгами. Многие считают, что нужно много денег, чтобы стать инвестором. Это не так. Для того чтобы в будущем быть финансово обеспеченным, нужно на первом этапе иметь большое желание им стать и ежемесячное пополнение инвестиционного счета, пусть вначале и на скромные суммы. Благодаря росту рынка, реинвестированию дивидендов и постоянному пополнению ваш счет начнет расти в геометрической прогрессии.

Скажем так, я бы рекомендовал пополнить впервые ваш счет суммой от 10 тыс. до 50 тыс. рублей.

Теперь мы подошли к самому главному — из чего собирать портфель. А собирать его мы будем через биржевые фонды (еще их называют ETF). Такие фонды торгуются на бирже и позволяют через них покупать сразу целую корзину акций и облигаций. Наша цель — убрать необходимость следить за рынком и самостоятельно отбирать активы. У вас есть работа или бизнес, лучше посвятите время им, нежели сложным процессам отбора отдельных активов. Благодаря биржевым фондам (БПИФ’ы) вы сможете сэкономить время, а также снизить риски потери своих средств.

Нам нужно создать сбалансированный портфель, который будет устойчив к кризисам, при этом будет расти вместе с экономикой (а лучше — быстрее нее). Обычный состав такого портфеля включает акции, облигации и золото. Но в какой пропорции нужно это собрать? Для этого воспользуемся базовым правилом, которое гласит: доля акций в портфеле должна быть рассчитана как разница между цифрой 100 и вашим возрастом. Грубо говоря, если вам сейчас 30 лет, то (100 – 30 = 70) акций должно быть 70% в вашем портфеле. Остальное будут составлять облигации и золото. При этом золота более чем на 10% от ваших активов лучше не покупать, так как оно не приносит никакого пассивного дохода, а лишь является стабилизатором портфеля в периоды сильной волатильности.

В итоге для 30-летнего человека портфель будет состоять из 70% акций, 20% облигаций и 10% золота. Это некий средний портфель. Возможно, в будущем вы захотите немного снизить долю акций из-за сильной волатильности на рынке. Но это будет чуть позже, когда вы сможете определить свою индивидуальную чувствительность к риску. А пока базовый портфель может выглядеть именно так.

Но как купить акции, облигации и золото? Я уже писал про БПИФ’ы. Сейчас на Московской бирже торгуется множество подходящих нам фондов. Их на самом деле уже более сотни. Как выбрать из этого многообразия? Я предложу несколько вариантов для начала.

Акции могут быть отечественные или зарубежные. Тут выбирайте сами. Можно совмещать. Российские акции представлены через индекс Московской биржи, туда входят крупнейшие компании страны, такие как «Газпром», СберБанк, «ЛУКОЙЛ», «Яндекс» и т.п. Нам подойдут БПИФ’ы от самого СберБанка или другого крупнейшего провайдера ETF в России компании FinEx. Чтобы их найти на бирже, вбейте в терминал или свое брокерское приложение кодовый тикер SBMX или FXRL. Доходность российского рынка за пять лет составила более 145%! Это серьезно выше любого депозита!

Если хотите иметь в портфеле международные компании, такие как Google, Coca-Cola, Apple, Facebook и т.п., то нужно докупить БПИФ того же СберБанка или FinEx. Тикеры у них SBSP и FXUS соответственно. Я бы рекомендовал иметь тот и другой в равной пропорции.

Помимо акций нам нужны облигации. Можно покупать государственные и корпоративные облигации. Можно покупать как в рублях, так и в валюте. Для начала я бы посоветовал использовать российские облигации. По мере роста вашего опыта вы сможете добавить разнообразия. Нам отлично подойдут государственные облигации, которые считаются самыми надежными. Для этого есть БПИФ от СберБанка под названием SBGB — фонд «Индекс Мосбиржи государственных облигаций».

Ну и в конце в портфель надо добавить немного золота. Физически его не нужно покупать. Все за нас уже сделал биржевой фонд, который будет надежно хранить его в специальном хранилище. Для этого на Мосбирже мы можем найти ETF от FinEx под соответствующим тикером FXGD. Это самый популярный в России фонд.

В итоге наш портфель будет выглядеть так:

Суть данного портфеля — иметь всего три-четыре биржевых фонда, которые бы покрывали крупнейшие рынки акций, облигаций и золота. Ваша задача — просто поддерживать пропорцию. Можно один раз собрать и забыть на 20 лет, а можно (и рекомендую) ежемесячно доносить средства и докупать эти активы в соответствующей пропорции. Лет через пять вы будете приятно удивлены ростом вашего состояния. А лет через 10—15 уже сможете жить на пассивный доход от вашего портфеля. Да, это действительно просто. Такой портфель вы можете собрать для ваших близких и знакомых. Это изменит их жизнь к лучшему в долгосрочной перспективе.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей. ООО «Информационное агентство «Банки.ру» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции.

Скучный сектор, который не интересен ни аналитикам, ни начинающим инвесторам. Но именно там кроются и стабильность, и хорошая доходность.

Причин несколько: самые низкие ставки по банковским депозитам за историю, локдауны и цифровизация инвестиций. Да, инвестировать стало гораздо проще. Достаточно установить на мобильный телефон соответствующее приложение и зарегистрировать брокерский счёт, не поднимаясь с дивана. Но этого недостаточно, чтобы в один момент десятки миллионов человек решили, что пора начать торговать на бирже. Одним из ключевых элементов было снижение ставок до нуля (в России — до исторического минимума в 4,25%), а также инъекция ликвидности со стороны центральных банков. Люди пришли в банки, а им в России предлагали депозиты под 3%. И это ещё хорошо. В Европе и Америке вы могли вложить под 0%. В итоге выбора, куда нести деньги, практически не осталось — только рынок акций, где хотя бы можно было получать дивиденды в 3–7%.

Как только стало ясно, что ФРС и другие мировые центральные банки могут напечатать неограниченное количество денег, инвесторам стало понятно: у них есть железобетонная поддержка. Продавать активы в тот момент, когда есть покупатель с карманами, набитыми триллионами долларов, — проигрышная позиция.

В итоге мы наблюдаем картину, при которой основные фондовые индексы, включая российский, бьют исторические максимумы день за днём. У инвесторов и спекулянтов укрепилась практически религиозная вера в то, что ФРС не оставит рынки и сможет всех спасти, напечатав ещё пару-тройку триллионов долларов. На рынке даже появился мем под названием BuyTheDip. Он означает, что при любой рыночной коррекции нужно выкупать акции, поскольку ликвидности на рынке так много, что деньги уже не так важны, как реальные активы. Например, ФРС ежемесячно выкупает облигаций с рынка на $120 миллиардов. Так почему бы не делать то же самое совместно с таким крупным покупателем? Глупо играть против него.

Но все понимают: вечно это продолжаться не будет. Инфляция в США за май 2021 года показала неслыханный прирост в 5%. Это поначалу настораживало инвесторов, но комментарии Федрезерва всегда смягчали настроения толпы. Джером Пауэлл старается делать хорошую мину при плохой игре. Он утверждает, что рост инфляции — временное явление: уже в следующем году она начнет снижаться.

Чтобы не накалять обстановку на рынке, Федрезерв США ведёт скупку дальних выпусков облигаций для того, чтобы контролировать кривую доходности. Что это значит? Это значит, что если дальние выпуски гособлигаций США (их ещё называют «трежарис») начинают падать в цене, то это приводит к росту доходностей. Рост доходностей пугает рынок — начинается распродажа по акциям. Поэтому чтобы не создавать напряжение, на рынке и делается скупка облигаций.

Но надо понимать, что Федеральный резерв — не бог. Он не может контролировать всё. Сейчас есть несколько рисков, которые могут обрушить рынок акций. Во-первых, неконтролируемый рост инфляции. Во-вторых, новая волна коронавируса из-за штамма «дельта». В-третьих, ухудшение экономических показателей после бурного восстановления.

Как раз про рост процентных ставок и стоит поговорить более предметно. Они могут вырасти по ряду причин, одна из которых — рост инфляции. Слишком много денег было впрыснуто в систему. Отчасти они заменили те деньги, которые из-за пандемии не попали в экономику. Однако рост цен на товарном рынке и дефицит в ряде секторов (например, на рынке нефти и полупроводников) уже привел к тому, что цены на товары и услуги в США серьёзно выросли.

Российский Центральный банк также начал активно повышать ставку; темпы её повышения даже ускорятся после того, как недавно вышли статистические данные о росте инфляции в годовом выражении до 6,5%. Это самый высокий уровень инфляции с 2016 года! Скорее всего, часть денег с фондовых площадок во втором полугодии снова начнёт перетекать в депозиты, а это может стать причиной коррекции по индексу Московской Биржи.

Но уровень ставок в России никак не влияет на мировой рынок капитала. От Федерального резерва США зависит гораздо больше, так как доллар является основной мировой валютой расчётов. Поэтому Джером Пауэлл не может так взять и начать повышать ставки, как это делает российский ЦБ. Это скорее всего приведет к резкому падению цен как на акции, так и на облигации по всему миру. А мы должны помнить, что многие американцы зависят от пенсионных фондов, которые проинвестировали триллионы долларов на финансовых рынках. Обрушить рынки для ФРС — то же самое, что оставить пенсионеров без пенсии. В итоге у самого главного центрального банка мира очень сложная задача: поднять ставки так плавно, насколько это возможно, чтобы не спровоцировать глобальной рецессии.

Большинство крупных инвесторов не ожидает, что ФРС даже в долгосрочной перспективе способен поднять ставку выше 2,5%. Иначе это может спровоцировать уже общемировой финансовый кризис. За годы ультрамягкой денежно-кредитной политики государство и частные корпорации накопили десятки триллионов долгов. Поднятие ставки даже на 1% резко снижает доходы компаний и делает и без того дефицитный государственный бюджет ещё более дефицитным. Проще говоря: поднятие ставок — это опасный и никому не выгодный манёвр.

Но однажды его придется сделать. Чёрный лебедь в виде инфляции может очень быстро образоваться на горизонте. Что-то подобное в США уже было в конце 70-х годов; единственным оружием против него оказалось резкое и сильное поднятие ставок.

Если ваш портфель сейчас под завязку набит акциями, стоит быть осторожным. Последние комментарии ФРС говорят о том, что программу выкупа скоро начнут сокращать, а значит и ликвидность начнёт снижаться. Распродавать весь портфель тоже не стоит: до полного сворачивания обратного выкупа и подъёма ставок — минимум 1–2 года. За это время рынки могут вырасти ещё сильнее.

Однако стоит сейчас воздержаться от больших покупок акций и длинных облигаций. Лучше всего нарастить долю кэша или, если мы говорим про рубли, положить деньги на накопительные счета с плавающей ставкой. Также можно присмотреться к валюте. Думаю, второе полугодие 2021 года может быть весьма волатильным периодом.

Сначала — о том, что мы имеем объективно. Индийский штамм COVID-19 активно распространяется по миру, медики считают его более трансмиссивным (на обывательском уровне — заразным) и опасным, чем оригинальный уханьский вариант. Вакцина против него работает хуже. По данным исследований фармацевтической компании Pfizer, эффективность вакцины BioNTech/Pfizer снизилась с 94 до 64 процентов, тем не менее защита против тяжелого течения болезни и госпитализации все ещё составляет 93 процента. Даже в Израиле, где привиты три из пяти жителей, вновь наблюдается рост заболеваемости. В Великобритании фактически идёт четвертая волна заражений, хотя вакцинирована половина населения.

В странах, где доля привитых мала, начинают развиваться новые штаммы коронавируса. На днях премьер Словении призвал ЕС готовиться к четвёртой волне COVID-19. По его словам, эта волна может вновь парализовать Европу. В России идёт третья волна, рост заболеваемости довольно быстрый, и штамм «Дельта» также становится основным. Прививку от коронавируса пока имеет чуть более 12 процентов населения, но темпы вакцинации увеличиваются.

Публичные компании в РФ, чьи акции представлены на Московской бирже, в основном представляют крупный бизнес. Как показала практика прошлого года, больше всех пострадали транспортные фирмы и нефтегазовый сектор. Из-за изоляции люди меньше летали и нечасто использовали личный автотранспорт. В итоге государство выделило многомиллиардные субсидии «Аэрофлоту». Цены на нефть и газ в марте 2020 года рухнули из-за падения спроса. Но меры поддержки со стороны государства и центральных банков смогли переломить ситуацию и перезапустить крупнейшие мировые экономики. Далось это путём триллионных вливаний в частный сектор.

Судя по текущим котировкам крупнейших мировых бирж, инвесторы не закладывают риск того, что распространение новых штаммов коронавирусной инфекции сможет привести к такому же эффекту, какой наблюдался в начале пандемии. В ряде стран, где доля вакцинированного населения высокая, уже отменяют масочный режим и социальное дистанцирование. Вдобавок крупнейшие центральные банки мира обещают, если потребуется, напечатать ещё больше денег, чтобы поддержать экономику. Но в начале пандемии мировые финансовые рынки тоже не верили в то, что коронавирус может привести к серьёзным последствиям!

Во-первых, не паниковать. Ряд отраслей экономики не только невосприимчив к вирусу, но даже растёт в периоды, когда люди находятся дома на изоляции. К таким можно отнести сектор информационных технологий. То есть продавать акции «Яндекса», Mail.ru Group, Microsoft, Google и других IT-гигантов, пожалуй, не стоит.

Во-вторых, следует помнить, что всемогущие центральные банки готовы при любой стрессовой ситуации наводнить финансовые рынки потоком свеженапечатанных денег. Пока инфляция находится на умеренном уровне, это позволяет эффективно сдерживать волатильность рынка и не даёт ему глубоко падать.

В-третьих, если вы всё равно ждёте краха финансовой системы, то можно задействовать набор кризисных инструментов. Когда рынки падают, то лучшим вариантом считается наличие свободных денег на счёте. В английском языке есть фраза «Cash is King», что означает «Деньги — это король». В период падения рынка свободные средства позволят вам не просто сберечь капитал, но и купить акции перспективных компаний по бросовой цене.

Но если центробанки вновь начнут печатать деньги, это может вызвать всплеск инфляции. В таком случае наличные деньги будут терять свою стоимость — попросту говоря, обесцениваться. Поэтому многие инвесторы добавляют в свой портфель драгоценные металлы: золото и серебро. Данные активы проще всего купить через биржевые фонды (БПИФ), которые торгуются на Московской бирже. За рубежом такие фонды именуются ETF (Exchange Traded Funds). Инвестиции в них начинаются от нескольких рублей. То есть покупка драгметаллов через биржевые ПИФ’ы доступна для рядового инвестора. Надёжность таких фондов очень высока. За ними следит Центральный банк.

Если вы полагаете, что пандемия коронавируса не ослабнет, а, наоборот, будет набирать обороты, то лучше воздержаться от покупок в наиболее уязвимых секторах. К ним относятся транспорт, нефтегазовая отрасль, непродуктовый ритейл и коммерческая недвижимость (офисные помещения, торговые центры). Также не повредит запастить валютой и золотом. Тем не менее полностью распродавать свой портфель ценных бумаг опасно. Ведь у страха глаза велики, и можно упустить хороший рост фондового рынка, если окажется, что новый штамм действительно не повлечет за собой серьёзных последствий для экономики.

Помните, что сбалансированный портфель из акций, облигаций, валюты и золота является страховкой от подавляющего большинства экономических рисков, с которыми мы сталкиваемся постоянно и без всякой пандемии.

2015 год оказался очень насыщенным для рынка криптовалют. С одной стороны, увеличивается количество пользователей и капитализация виртуальной валюты. C другой, всё больше сервисов начинают принимать её к оплате.

Лидером по-прежнему остается первая криптовалюта — Bitcoin — но на рынке появляются и другие крупные игроки (например, Ethereum, Ripple, Litecoin, Dogecoin). С другой стороны, криптовалюты не пользуются доверием властей большинства стран, в том числе и России. Государство не может контролировать и блокировать транзакции, а отправитель и получатель остаются анонимными. Многие страны относятся к криптовалютам с недоверием, и их позиция тоже объяснима. Один из крупных скандалов в мире криптовалют был связан с онлайн-площадкой Silk Road, которая проводила расчеты в биткоинах, а среди товаров имелись наркотики и запрещенные препараты.

Осенью текущего года появлялись сообщения о том, что Минфин РФ предлагает ввести уголовную ответственность за выпуск криптовалют. Тогда же глава Центробанка Эльвира Набиуллина отметила, что регулятор видит риски использования виртуальной валюты, но планирует изучить вопрос. Президент Сбербанка Герман Греф не поддержал идею с запретом криптовалют и признался, что сам купил некоторое количество такой валюты в качестве эксперимента. Событием для рынка стало заявление крупной платежной системы Qiwi о намерении разработать собственнуюкриптовалюту — «Битрубль». О своем интересе к приему криптовалют сообщали и «Яндекс. Деньги».

Все эти планы пока не могут быть реализованы, так как статус криптовалют в России еще не определен. Минфин в начале года разработал законопроект, который, как предполагалось, наложит официальный запрет на использование криптовалют. Но в декабре в Госдуму был внесен обновленный законопроект, судя по которому, запрет криптовалют откладывается на неопределенный срок. Ожидается, что законопроект может быть принят в ближайшее время. Стоит отметить, что в октябре суд Евросоюза приравнял криптовалюты к традиционным деньгам и постановил, что сделки по обмену обычной валюты на виртуальную не должны облагаться НДС.

Отдельно стоит отметить технологию «добычи» и распространения криптовалют — блокчейн. Сама технология вызывает живой интерес представителей различных сфер общественной, политической и деловой жизни. В частности, возможности применения блокчейна сейчас активно изучают ведущие банки мира.

Блокчейн (blockchain — цепочка из блоков в переводе с англ.) — распределенная децентрализованная база данных, в которой сохранена информация обо всех транзакциях, которые были проведены участниками системы. Главные достоинства такой технологии — защищенность данных и невозможность изменить однажды внесенную информацию. База данных одновременно хранится у всех пользователей, которые коллективно и выступают гарантом точности информации. Если речь идет о криптовалюте, то под транзакциями понимаются денежные переводы между пользователями. Но использовать технологию блокчейна можно, например, при осуществлении банковских переводов и платежей, операциях с ценными бумагами, оптимизации рабочих процессов и так далее. По мнению ряда экспертов, значительные возможности кроются не столько в криптовалютах как таковых, сколько в технологии блокчейна.

Главный вопрос, который сейчас занимает российский рынок криптовалют, — официальная позиция государства. От этого будет зависеть дальнейшее развитие виртуальной валюты в России. Важным маркером станет принятие законопроекта о криптовалюте и те нормы, которые будут прописаны в итоговой версии документа.

Эксперты отмечают, что у виртуальной валюты есть будущее в различных сферах. Так, крупнейшие банки мира создали международный консорциум для изучения технологии криптовалют — предполагается, что у нее есть большие перспективы в финансовой области. Если криптовалюты не попадут под запрет, можно ожидать, что они будут усиливать позиции. Вместе с тем, уровень осведомленности о виртуальной валюте пока еще довольно низкий, и вряд ли стоит рассчитывать на повсеместное распространение криптовалют в ближайшее время.

Business Class попросил экспертов оценить, что происходило с отечественной валютой в 2015 году и дать прогноз, что ждет в следующем.

С начала 2015 года по отношению к рублю доллар вырос почти на 25%, евро – на 12,7%. Официальный курс американской валюты, установленный Центробанком на 26 декабря 2015 года, составил 70,27 рублей, евро – 77,05 рублей. Основная причина снижения – продолжающая дешеветь нефть, но к этим факторам прибавляются и экономическое давление на Россию, снижение ВВП.

Денис Стукалин, управляющий партнер Xelius Group, отмечает, что в 2015 году российский рубль испытывал крайне волатильные колебания. «Национальная валюта укреплялась до 50 рублей за доллар в апреле – мае, после чего рубль начал слабеть и достиг 70,5 рублей за доллар. Наиболее значимым фактором ослабления рубля является дешевеющая нефть, котировки Brent пробили минимумы 2009 и закрепились ниже, что интерпретируется участниками как крайне негативный сигнал», – рассказывает Денис Стукалин.

С 27 декабря Центробанк вводит новые правила обмена валюты свыше 15 тысяч рублей. Business Class узнал у экспертов, стоит ли покупать сейчас доллары и евро и есть ли дефицит наличности в Перми.

Банк России установил новые правила идентификации банками клиентов, приобретающих иностранную валюту. Они вступят в силу с 27 декабря 2015 года. Об этом сообщает пресс-служба регулятора.

При покупке или продаже валюты на сумму до 15 тысяч рублей идентификация клиента по-прежнему не требуется. Если сумма операции больше, то клиент предоставляет паспорт, а анкету заполняет сам банк. Новые правила введены в соответствии с требованиями федерального закона «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма, говорится в сообщении ЦБ РФ.

Информация об установлении новых правил не привела к ажиотажу в пермских банках. В большей части кредитных организаций, расположенных в краевой столице, корреспонденту «bc» подтвердили наличие валюты. Но в «Проинвестбанке» не оказалось долларов, «Татфондбанке» – евро, а в «ФОРА-Банке» – ни американской, ни европейской валют.